玛莎百货集团的融资策略是确保资金来源提供的灵活性和成本效益匹配的要求。操作子公司由留存收益、银行借款、媒介术语指出,租赁和提交银行设施。
目标是确保组织适当的基金来管理其金融义务,并实现其业务目标。此外,它是确保资金的组织合理水平多样性的投资者和成熟。开云体育最新版app下载
集团承诺联合银行循环信贷额度的£850 m将成熟的2026年6月 13。
该设备只包含一个金融契约的比率利息、税收、折旧和摊销前利润合并净利息+ IFRS16折旧。该组织也有一个可用的未提交的设备数量。
集团运营着一个中央集权集团财政职能管理集团的资金需求和金融风险符合董事会批准财政政策和程序及其委托的机构。
财政政策和金融风险管理
该集团的金融工具,除了衍生品,包括借款、现金和液体资源和各种项目,如贸易债务人和贸易债权人,直接从其运作起来。
这些金融工具的主要目的是为该集团的融资业务。集团财政部也进入衍生品交易,主要是利率和货币互换和远期货币合约。这些交易的目的是利率和汇率风险管理的操作和融资。
尚集团的政策不持有或发行的金融工具交易的目的,除金融约束需要任何杰出的投资的清算。财政部管理功能作为一个成本中心,不从事投机交易。
集团面临的主要金融风险是流动性/资金,利率、外汇和交易对手风险。管理这些风险的政策和策略总结如下:
流动性/融资风险
集团的融资策略是确保资金来源提供的灵活性和成本效益匹配的要求。操作子公司由留存收益、银行借款、中期票据、租赁和承诺联合银行设施。
利率风险
该组织暴露于利率风险与它的可变利率金融资产和负债。集团的政策是使用衍生品合约在必要时保持固定和浮动利率借款管理这种风险。这些衍生品的结构和成熟度对应于底层的借款,并计入公允价值或现金流对冲。
外汇风险
交易外汇风险敞口的出口商品都已出现了来自英国的海外子公司,和进口的材料和产品直接来自海外供应商。集团财政部主要使用远期外汇合约对冲这些风险敞口逐步覆盖100% 18个月。在适当情况下对冲封面可以与董事会批准超过18个月。该集团主要是暴露于外汇与英镑运动在美国对美元和欧元。
远期外汇合约与集团指定为现金流量套期保值货币需求预测股票公允价值变动直接承认。在某种程度上,这些对冲覆盖实际货币应付账款或应收账款相关股权的公允价值变动之前认可记录在损益表与相应的资产或负债。该组织还存在这些对冲外汇公司间的贷款。远期外汇合约的套期保值与集团的外汇交易公司间的贷款指定为公允价值的动作被认可的损益表。
交易对手风险
交易对手风险的存在,该集团可以通过违约或不履行金融机构遭受经济损失。风险管理通过组织财政政策限制的价值可以放置与每个批准交易对手的风险损失降到最低。交易对手仅限于经批准的机构与安全的长期信用评级——/ A3或更好的分配分别由穆迪和标准普尔。限制由高级管理人员定期审查。这些金融工具的交易对手信用风险估计的公允价值产生的资产合同。
集团零售信用风险很低由于交易主要是高容量,低价值,和短的期限。该组织没有任何材料暴露浓度的与任何一个交易对手信用风险。
信用评级
集团都被全球和穆迪和标准普尔信用评级有以下:
| 长期评级 前景 首席分析师 |
标普全球 BB + 稳定的 亚历克斯·罗伊CFA 副主任、企业评级 师:+ 44 7176 8599 阿比盖尔Klimovich、CFA EMEA、零售、媒体和休闲 |企业评级 师:+ 44 207 176 3554 M:+ 44 788 184 5095 20加拿大广场 英国伦敦、E14灯头5 lh |
穆迪 Ba1 稳定的 大卫小吏 VP-Sr信用调查分析人员 师:+ 44 7772 5390 Danh大手 助理分析师 师:+ 44 20 7772 5585 danh.nguyen-thanh@moodys.com |
玛莎百货已经发布了中期票据(MTN)如下:
| 成熟 日期 |
发布 量 |
债务总额 |
优惠券 | 感兴趣 支付 |
感兴趣 付款日期 |
最低 教派 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 20231 | £300 | £128.108米 | 3.000% | 每年 | 12月8日 | £100000, 增量的 £1000 |
| 2025年1 | £400 | £203.626米 | 4.750% | 每年 | 6月12日 | £100000, 增量的 £1000 |
| 20261 | £300 | £201.527米 | 3.750% | 每年 | 5月19日 | £100000, 增量的 £1000 |
| 2027年1 | £250 | £250 | 3.250% | 每年 | 7月10日 | £100000, 增量的 £1000 |
| 2037年2 | 300美元 | 300美元 | 7.125% | 每半年一次 | 6月1日/ 12月1日 |
100000美元, 增量的 1000美元 |
1这些笔记是在玛莎百货公司的发行£30亿年欧洲中期注意计划和所有每年支付利息。
2发布144规则下的美国证券法案,
目前的发行说明书
- 下载提供通知日期为2020年11月06 (PDF)
历史提供通知
- 下载提供圆形的日期为2019年12月11日 (PDF)
- 下载提供圆形的日期为2018年11月14日(PDF)
- 下载提供圆形的日期为2016年11月14日 (PDF)
- 下载提供圆形的日期为2012年11月9日 (PDF)
- 下载提供圆形的日期为2011年11月11日 (PDF)
- 下载提供圆形的日期为2009年11月11日 (PDF)
发行人的财务报表
- 下载玛莎百货公司2020年财务报表 (PDF)
- 下载玛莎百货公司2019年财务报表 (PDF)
- 下载玛莎百货公司2018年财务报表 (PDF)
信托契约
- 2012年第三补充信托契约包括修订和重申信托契约 (PDF)
- 2013年第四补充信托契约 (PDF)
- 第五补充2016年信托契约 (PDF)
代理协议
- M&S代理协议(PDF)
备忘录和章程
- 玛莎百货公司备忘录和章程(PDF)
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